民生证券股份有限公司刘海荣,费晨洪近期对圣泉集团605589）举行探求并宣布了探求陈说《2024年三季报点评：季度归母净利延长48%，新交易稳步促进》，本陈说对圣泉集团给出买入评级，目前股价为21.92元。

　　事项。2024年10月25日，圣泉集团宣布2024年三季报，公司本年前三季度杀青开业总收入71.52亿元，同比延长6.87%，杀青归母净利润5.81亿元，同比延长20.53%，杀青扣非归母净利润5.47亿元，同比延长24.26%。第三季度杀青开业收入25.26亿元，同比延长8.58%，环比延长1.42%，杀青归母净利润2.49亿元，同比延长47.77%，环比延长28.56%集团。本年前三季度公司营收和净利润杀青火速延长。

　　13.1%。前三季度，公司酚醛树脂杀青销量37.77万吨，同比延长3.64%，杀青营收27.42亿元，同比延长7.60%；锻造用树脂杀青销量13.09万吨，同比延长13.13%，杀青收入11.31亿元，同比下滑3.08%，电子化学品杀青销量4.96万吨，同比下滑1.98%，杀青收入8.82亿元，同比延长1.77%。第三季度，公司酚醛树脂销量12.12万吨，同比-9.60%；锻造用树脂销量4.69万吨，同比延长21.28%；电子化学品销量1.62万吨，销量-23.29%。

　　电子树脂原料合连产物多线促进。公司特种电子树脂交易前三季度希望利市，年产1000吨官能化特种电子树脂已投产，新产线产物继续发样测试，DCPD环氧等产物产能与发卖量均继续夸大。公司踊跃拓荒封装市集，多款高纯环氧，高端液体酚醛树脂正在封装载板、高端EMC、underfill、DAF、LMC、ACF、HBM等产物得到客户认证。

　　大庆生物质项目高附加值产物继续产出。公司大庆坐蓐基地100万吨/年生物质精深一体化(一期)项目竣工改造后6月份开机投产，运转安定。公司木质素产物紧要染料星散剂、炭黑粘结剂、改性耐火原料酚醛树脂、沥青乳化剂等等。大庆项目通过改造后，或许坐蓐高活性木质素可为公司创造更高附加值。

　　投资倡议：2024年公司古板树脂交易、电子化学品、生物质项目均有亮点宗旨，咱们预测2024-2026年事迹阔别为8.78亿元、12.38亿元、17.29亿元，EPS阔别为1.04元、1.46元、2.04元，对应PE阔别为21x、15x、11x，咱们看好公司生长性，保卫“保举”评级。

　　危急提示：1)下游需求延长不足预期；2)新项目筑造进度不足预期；3)产物价值下滑的危急。

　　证券之星数据中央依照近三年宣布的研报数据揣度，中金公司601995）傅锴铭探求员团队对该股探求较为深远，近三年预测切实度均值为79.23%，其预测2024年度归属净利润为节余10.87亿，依照现价换算的预测PE为17.12。

　　该股近来90天内共有7家机构给出评级，买入评级6家，增持评级1家；过去90天内机构方针均价为28.5。

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