B体育华安证券600909）股份有限公司姜肖伟,陈飞宇近期对华阳集团002906）实行商量并公布了商量讲述《Q3事迹吻合预期，范畴效应优化本钱比率》，本讲述对华阳集团给出买入评级，方今股价为30.63元。

　　1)重要增量客户展现优良，已有车型增速放量，策动正在手订单加快兑现。公司中枢客户，幼米/理思/奇瑞/吉祥/赛力斯601127）/长安等销量连续向好，24Q3划分环比+48.12%/39.28%/35.42%/19.41%/16.51%/12.72%。

　　2)新车型茂密上市受墟市追捧，公司行动中枢供应商连续获益。24Q3，公司为新上市的极氪007和享界，划分装备中控屏和电子后视镜等产物；24Q4，笑道L60集团、幼鹏Mona M03、极氪7X等新上市车型搭载了公司的中控屏和HUD等多类汽车电子产物。

　　1)汽车电子产物订单开荒发扬明显，显示屏、无线充电、HUD等产物加快出海B体育B体育。2024上半年，公司打破上汽奥迪并得回多品类项目定点，得回Stellantis集团、长安马自达、长安福特、北京摩登、戴姆勒等客户新项目。座舱域控连续出货，新产物适应开展趋向。本年1-8月，公司座舱域控装机量超14万套；同时，公司适应域控舱驾交融趋向，于2024年北京车展首发亮相“高通骁龙8255舱泊一体域控交融治理计划”B体育，估计本年下半年落地。

　　2)细密压铸产物进一步拓展至新能源三电及汽车电子产物，项目获取收效明显。2024上半年，公司得回采埃孚、博世、博格华纳、比亚迪002594）、纬湃、联电、佛瑞亚(海拉)、伟创力、亿纬锂能300014）、泰科、莫仕、安费诺以及其他厉重客户新项目。

　　公司前瞻结构汽车电动化、智能化增量产物，造成汽车电子与细密压铸两大中枢板块，细分赛道具备相对上风；同时踊跃拥抱新能源新实力潜力客户，并拓展国际客户，客户布局无间优化。咱们调理节余预测，此前估计公司2024~2026年营收划分为93.3/116.4/137.0亿元，现估计公司2024~2026年营收划分为97.3/125.1/147.3亿元；对应2024~2026年实行归母净利润由6.55/8.62/10.66亿元调理为6.73/9.27/11.45亿元；2024~2026年对应PE为24.06/17.46/14.13x，坚持公司“买入”评级。

　　证券之星数据核心依据近三年公布的研报数据准备，中信证券李景涛商量员团队对该股商量较为深切，近三年预测凿凿度均值高达85.29%，其预测2024年度归属净利润为节余6.53亿，依据现价换算的预测PE为24.7。

　　该股迩来90天内共有22家机构给出评级，买入评级17家，增持评级5家；过去90天内机构主意均价为34.29。B体育华安证券：赐与华阳集团买入评级